国产化替代潮

以英国为例，观影人次将创下有记录以来的最低水平，今年是英国三十年来票房最差的一年；美国最大的电影连锁店 AMC 已警告投资者，它的现金可能撑不到 2021 年初；第二大院线院线 Regal 则已经宣布其将无限期关闭旗下影院......

　　受华纳消息影响，AMC、Cinemark 和 IMAX 等美国主要电影院线上市公司均出现大幅下挫，其中，AMC 股价下跌近 16%，Cinemark 跌幅更是接近 22%，即使 AMC 上周还提出通过出售股票以维持其生计来筹集至多 8.44 亿美元的资金。AMC 也通过其高管的个人发言对华纳的策略作出了微弱的抗议。

　　不得不承认大流行已经将电影公司的财务状况推到了极限，影院已经自顾不暇了。

　　好莱坞宁愿被认作“渣男”，也不愿意陪葬。

　　电影院、好莱坞、流媒体，谁都未迎来终局

　　华纳的举动也被外界理解成：舍弃电影院，争取流媒体胜利。毕竟其 17 部电影放弃影院后，选择的是自己的流媒体平台 HBO MAX。
 

一边是服务能力存在严重问题，另一边供应链优化迟迟跟不上，转转的基本盘也出现了动摇。

　　艾瑞数据显示，自 2018 年 6 月至 2019 年 5 月，转转月活跃独立设备数量从 1318 万大幅下降到 652 万，降幅达 51%；截至 2020 年 3 月，转转月活跃独立设备数已降至 576 万台。

　　比达数据也可以作为佐证，2020 年 3 月，转转月活用户为 2093 万人，找靓机为 226.8 万人。而双方合并后，2020 年 6 月，转转则掉到了仅有 947 万，找靓机则为 122.2 万。

　　换言之，颓势尽显的双方走向合并，并不能实现“1+1＞2” ，而更像是抱团取暖。

　　一级市场不会说谎。网经社报告显示，2019 年初，转转估值一度超过 200 亿元；但在今年 5 月合并找靓机后，估值却不升反降，仅剩下 18 亿美元（不到 119 亿元人民币），近乎腰斩。

　　可以说，如今的转转几乎陷入了一个死局：在有限的资源投入下，无法做到兼顾供应链优化升级和用户增长，最终导致整个业务运转呈现出恶性循转的状态。

　　02

　　一把好牌，为何打得稀烂？

　　实际上，在很长一段时间里，转转都被视为拿着一手好牌。背靠腾讯和 58，拥有其他二手平台玩家无法企及资本和流量优势，被外界视为是唯一可以与闲鱼抗衡的二手平台。

　　转转何以至此？

　　其一，底层逻辑存在问题，18 亿理论估值存在泡沫；

　　众所周知，由于在 C2C 全品类一直无法与闲鱼正面抗衡，转转经历过一次战略转型，由 C2C 全品类转向了重点发力 C2B2C，且以垂直品类作为切入点。在 2020 年 3 月，姚劲波解读 58 的财报时，就不再强调全品类概念，可以说已经是实质意义上全面放弃了 C2C 全品类。

　　但尽管如此，转转的底层逻辑问题却并没有改变——流量采买模式导致低效运营。

　　困局一方面源于流量不足。需要说明的是，二手交易的第一大场景来源，其实是一手交易。怎么理解？比如在买新手机时，用户就会考虑将旧手机变现“回血”，或是直接选择购入二手。而反观国内最大的两个一手交易平台，京东已经被爱回收+拍拍拿下，阿里这边自家就有闲鱼。

　　为了弥补这一重要场景的缺失，转转自然只有买流量。在哪里买？第一大来源是微信，转转拿下了微信的九宫格；第二大来源，则是分类信息网站 58 自身的导流。

　　但新的问题又产生了。众所周知，二手交易是典型的低频场景，而微信、58 都属于典型的泛流量，不仅不够精准，更属于典型的“无目的流量”——用户并没有二手交易的预期。黄峥就曾在采访中表示，微信流量其实非常贵。换言之，转转有着极高的获客成本。

　　带着这个逻辑，就很好解释转转今年 5 月和找靓机的合并。多年来养成对于流量采买模式的路径依赖，导致转转并未布局线下入口，建立核心竞争力。为了解决用户规模的不断下滑，必然需要加入增加新的流量入口——也就是找靓机。

　　但很尴尬的是，后者并非一个合适的标的。从模式上看，找靓机实际上与转转本身很相似，既没有一手交易场景，也属于典型的“轻模式”，甚至相关联公司还是一家 MCN。

　　其二，垂直转型，但玩不转供应链；

　　上文提到轻重模式的问题，那么我们进一步讨论这背后意味着什么。实际上，在转转从全品类转向垂直品类的过程中，并不是一开始就锚定了 3C 数码。但这背后又涉及一个窗口期问题。

　　垂直品类之所以垂直，核心在于交易成本更高。买二手桌椅，只用看看是不是缺胳膊少腿，不涉及真假、暗病、行情波动等问题；但如果是交易古董，学问就海了去了。

　　对于转转而言，则是“一步慢，步步慢”。做图书，前有孔夫子后有多抓鱼，后者甚至已经完成了自建仓储；想做球鞋，又遇上得物，建立了成熟的鉴定团队与潮流社区氛围。

　　但于此同时，3C 品类的交易成本也是成倍增加，这一点和二手车交易高度相似。

　　一方面，3C 属于供应链驱动品类。只有抓住渠道，才能真正控住货源。这就好比瓜子二手车，一开始主打“没有中间商赚差价”，却在去年 9 月宣布增加“全国购”，引入 B2C 交易。

　　对于二手车平台而言，车商是最重要的车源渠道，效率远胜于个人。对于二手 3C，则是新机销售场景。线上的主流电商平台和厂商自有电商渠道，线下则是各类商场。既能实现对购买新机的用户实现精准转化，还能在持续曝光下不断强化用户心智。

　　另一方面，二手 3C 属于一机一品，需要一整套完整的质量管理体系。这一点也和二手车非常相似。有业内人士就曾表示，一般二手车评估有 6 年左右行业经验才能成为“老师傅”，但也只能对十余个品牌、上百款车型的车况、车价有基本了解认识。

　　对于二手手机而言，一个手机即为一个 SKU，除了型号、配色、容量等基础参数外，内部是否有过拆修或进水痕迹、是否为原装配件、电池衰减程度、外观定损，都需要很强的检验能力。背后依赖的是海量的数据积累，以及在此基础上打磨出的整套流程和体系。

　　所以回到转转本身的症结所在，便是其长期以来的“轻”供应链模式。比如验机，便是外包给商家操作。甚至还由此诞生了付费“云验机”服务：

　　在百度贴吧“转转吧”就有在转转购买手机的用户爆出，承接转转外包验机业务的供应商直接对外承接“帮开验机报告”业务，并承诺可以将报告“写的漂漂亮亮的”。

（编辑：柳州站长网）

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